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Un sistema mejor que el patrn oro

“El Patrn Oro ha jugado un papel fundamental en la teora monetaria y para el buen desarrollo del capitalismo. Sin embargo, hay que reconocer que es un modelo monetario agotado. Por tal razn, en 1944 fue abandonado y sustituido por el patrn dlar, que rpidamente naufrag en 1972 para sustituirlo por el manejo discrecional de las monedas nacionales. Pero este modelo fue peor que todos los anteriores, produciendo hiperinflaciones destructivas de las economas, pobreza y concentracin indebida de la riqueza. Aqu se da una propuesta que puede ser mejor que el patrn oro: la masa monetaria fija.”


Santos Mercado
MIÉRCOLES, 1 DE AGOSTO DE 2018
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Introduccin
Dice Friedrich von Hayek que entender los fenmenos monetarios es la parte ms difcil de la ciencia econmica. Ahora abordaremos uno de los ms complejos: un patrn monetario mejor que el patrn oro.

La economa es la ciencia que estudia las acciones que los seres vivientes deciden a fin de sobrevivir en este mundo.

En general, podemos decir que la lucha por la sobrevivencia es la caracterstica fundamental de los seres vivientes, as se trate de una clula, un virus, un elefante, o el hombre mismo.

La tarea primordial de un hombre o de una colectividad es asegurar el alimento. En la edad prehistrica las pequeas comunidades pasaban la mayor parte del tiempo colectando frutos y cazando animales. Por hambre o por conflictos internos se desplazaban de un lugar a otro siempre en bsqueda de alimento. Cuando el hombre se da cuenta que puede cultivar y domesticar animales se vuelve sedentario. Naturalmente son pequeas sociedades emparentadas de una u otra forma y donde alguno de sus miembros asume la mxima autoridad, generalmente los ms ancianos por poseer ms experiencia.

Por diferencias o conflictos entre los miembros de estas tribus antiguas es posible entender que se separen en dos o ms fracciones. Unos se quedarn en los valles otros en las costas y otros ms en los bosques o montaas.

Naturalmente los que se quedan en las costas se especializan en la pesca, los de bosques en la cacera y otros en la agricultura. Seguramente producen ms de lo que necesitan y desean lo que produce el vecino.

Una manera de conseguir lo que produce el vecino es usar un mtodo violento. Por la noche van y roban lo que pueden. Pero tambin hay gente razonable que no desea correr riesgos y prefiere ofrecer lo que tiene, tratando de obtener el bien del vecino, sin violencia, con negociacin. Surge el trueque.

No hay problema para el intercambio o trueque mientras hay coincidencia de necesidades. Despus de dialogar podrn intercambiar medio tiburn por cinco costales de maz, y cada uno de los jefes de tribu se va a sus comunidades para disfrutar del intercambio. Es muy posible que no lo sepan aquellos individuos, pero nacen as, espontneamente, instituciones importantes de la civilizacin: el trueque, la propiedad privada, el mercado.

Es posible que la nocin de propiedad privada haya surgido antes del homus erectus de hace 500 mil aos. Y parece que no es exclusivo de los seres humanos, lo vemos en los perros que defienden su hueso, los leones que primero sacian su hambre y dejan el sobrante para sus hijos, las hormigas que se disputan las migajas de pan. Parece ser que el sentido de propiedad se deriva del instinto de conservacin, que lo tienen todos los seres vivos. Dice Ludwig von Mises: “hay un impulso implantado en todos los seres vivos que los dirige hacia la asimilacin de materia que preserva, renueva y fortalece su energa vital”. Se puede decir entonces que el sentido de propiedad es propio de los seres vivos, independientemente de qu tan desarrollados estn. Lo podemos ver en nios de un ao, que lloran si les quitan el bibern, que defienden sus juguetes frente a otros nios. Quitarle la nocin de propiedad a un ser vivo es condenarlo a la muerte. Pensemos en un len que caza un venado, llegan otros animales y le quitan la presa sin que oponga resistencia ninguna, puede ser que nada le dejen y termina por desaparecer. Dice Richard Pipes que no hay concepto ms atractivo y estimulante para progresar que el de propiedad privada.

Uno de los conceptos ms difciles de entender de la ciencia econmica es la que se refiere al mercado, es decir, de esa actividad maravillosa que genera relaciones de armona y paz entre los individuos, aunque no se conozcan, aunque hayan sido antagnicos en otros tiempos.

Para entender al mercado, primero debemos saber que es un asunto de dos agentes econmicos, no de tres ni de una muchedumbre contra otra muchedumbre. Basta un oferente, quien lleva un bien que desea intercambiar y que a la vez es demandante pues desea otro bien diferente al que lleva en las manos. El demandante quien es el que desea conseguir algo que le es til, y que para tal propsito lleva un bien que pretende darlo a cambio. Entonces, podemos ver que un individuo es tanto demandante como oferente. Cuando ya entra la institucin dinero, al que lleva monedas o billetes normalmente se le llama demandante y al que lleva un bien, oferente. En realidad, el que lleva billetes, el demandante, tambin es oferente pues ofrece su dinero a cambio de algo. Y el que lleva el objeto, es oferente pero tambin demandante pues va en pos del dinero.

Pero sigamos en el caso de trueque. Dos individuos se encuentran y para facilitar el entendimiento, digamos que uno lleva naranjas y otro carne de tapir. Para empezar el proceso de formacin de mercado, necesitan un ambiente de paz, algo as como un pacto de no agresin. Significa que cada individuo ver a su contraparte con respeto, sin amenaza de agredirlo, coaccionarlo o violentarlo. Si no hubiera ese micro clima de paz, sera imposible crear el mercado. En segundo lugar, se da un reconocimiento de propiedad privada. Quiere decir que cada uno de los agentes acepta que el objeto que lleva su contraparte es de aqul. Ninguno de los dos va a investigar de dnde, cundo o cmo lo obtuvo el otro. En tercer lugar, cada uno acta de manera racional, es decir, tratarn de obtener lo ms a cambio de ceder lo menos. En cuarto lugar, se sienten libres de negociar, presentar sus propuestas y regatear. Si la negociacin llega a un acuerdo, hacen el intercambio, el QUID PRO QUO. Es importante resaltar que una vez que han acordado el precio, ya no pueden moverlo, pues eso generara un problema. Por ejemplo, si acordaron tres naranjas a cambio de dos peras, a la hora de hacer el trueque no puede dar solo dos naranjas por dos peras. Un comportamiento as significara un rompimiento de contrato. Romper contratos es una de las fuentes de violencia.

Nuestros dos agentes se encuentran en un lugar y en un tiempo. Originalmente nadie estableca el lugar donde se podan hacer los intercambios.

Ahora ya podemos definir lo qu es un mercado. Se compone de dos individuos que desean intercambiar, hacer trueque o usar el dinero; dos bienes, en un tiempo y en un lugar. El mercado se crea cuando los agentes llegan a un acuerdo en la tasa de intercambio y realizan el Quid pro Quo. En cuanto los bienes cambiaron de manos, se acab el mercado. Los agentes se dan la vuelta y cada uno se va satisfecho por la operacin realizada. Cunto tiempo dura el mercado? Se puede decir que menos de lo que dura un suspiro.

Otra manifestacin del mercado es cuando acudimos a una tienda donde los productos estn etiquetados con la cifra que el vendedor pretende obtener. Los clientes ven el objeto, lo miden, lo huelen, lo acarician y deciden si lo compran o no. El dueo de la tienda, por muy poderoso que sea, no puede obligar a que el cliente lo compre. Es una operacin libre y voluntaria, es mercado.

La idea de mercado no se reduce al intercambio de bienes y servicios de manera libre y voluntaria entre los individuos. Tambin se puede observar en el campo del amor. En efecto, cuando un hombre habla a una mujer para convencerla de que se case con l sin que haya violencia ni coaccin, y la mujer est en completa libertad para negarse, es posible que se est formando un mercado. Si la dama accede, se form el mercado y todos felices, si se niega, no se form mercado y nadie debe reclamar.

As pues, la idea de mercado recoge la relacin civilizada entre los hombres, relacin de libre y voluntario acuerdo exento de toda coaccin y violencia. Es una relacin que solo se puede dar, hasta donde se sabe, en la humanidad, no se ha visto que los perros, las hormigas u otros animales hayan aprendido a negociar para hacer trueque o comercio de bienes y servicios. Si los hombres no se relacionan mediante el mercado, la alternativa es una relacin de violencia, coaccin y dominio del ms fuerte contra el ms dbil. Se le puede llamar relacin de antimercado. El ladrn que te despoja de la cartera, el que engaa dando gato por liebre, el ladrn de autos, el falsificador de billetes, el que impone un impuesto, todas estas actividades son anti-mercado. Por supuesto, las relaciones anti-mercado son ajenas al trato civilizado entre los hombres y terminan destruyendo a la sociedad.

El dinero
Despus de haber surgido la institucin Propiedad Privada, de manera lgica y espontnea nace otra institucin: el dinero. Nadie lo plane, surgi de manera espontnea, producto de la accin de los hombres libres.

Qu es el dinero? Es un instrumento que sirve para facilitar el intercambio. Este instrumento no sera necesario si los hombres siempre tuvieran coincidencias de intereses. Uno tiene arroz y quiere maz y el otro tiene maz y quiere arroz. En este caso basta ponerse de acuerdo en la tasa de intercambio, por ejemplo, tres kilogramos de arroz a cambio de dos kilogramos de maz; hacen el trueque y cada quien se va contento a su casa.

El problema surge cuando se encuentran dos agentes que no coinciden en sus demandas: uno tiene frijol y quiere trigo el otro tiene trigo y quiere maz. No pueden hacer trueque pues no hay coincidencia de necesidades. La solucin es buscar a un tercer agente que pueda hacer posible el intercambio, es decir, buscan a alguien que tenga maz y ande buscando ya sea frijol o trigo.

El acto de andar buscando a un tercer agente que pueda facilitar el intercambio tiene sus costos, esfuerzo y tiempo. Puede ser que lo encuentren, pero tambin puede ser que no coincidan. Asumamos que, en efecto, se encuentran. Ahora uno de ellos tiene que ceder; har intercambio con algo que no es precisamente lo que andaba buscando pero que le sirve para negociar con el tercer agente. En el grfico se muestra que quien tiene arroz quera frijol; el que tiene frijol quiere maz; el que tiene, maz quiere arroz. La solucin es, por ejemplo, que quien tiene frijol acepte el arroz, que no es lo que andaba buscando pero que le servir para hacer trueque con el que tiene maz.

Bastaba con que uno de ellos actuara de manera flexible y previsora para resolver el problema. Ahora los otros hacen un intercambio sencillo y todos contentos.

El bien que se us para un tercer paso es el germen del dinero. Pero sirvi solo para facilitar una operacin y despus desaparecer.

El origen del dinero
Pensemos en una sociedad de diez personas, cada uno con algo qu ofrecer a los dems y tratando de conseguir lo que tienen sus prjimos. Pongamos etiquetas a los bienes B1, B2,B10 y H1, H2, H10 son los hombres que concurren al “mercado”, es decir, al centro de intercambios.

Es comprensible que no todos quieren y necesitan lo mismo. Cada hombre desea en diversos grados lo que tienen los dems. Cada hombre tiene distintas preferencias. Se puede construir una matriz de preferencias.

 

B1

B2

B3

B4

B5

B6

B7

B8

B9

B10

H1

0

4

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1

3

7

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H2

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0

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H6

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H7

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H8

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0

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H9

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7

6

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0

1

H10

3

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1

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2

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4

6

0

MAS d

50

47

29

38

47

49

42

48

53

50

Se observa que el bien ms preferido es el B9. Quiere decir que puede utilizarse ese bien como moneda o dinero ya que es ms probable que lo puedan aceptar los otros individuos, segn seala la matriz de preferencias. Ese bien es posible que sea cacao, sal, plata u oro. El caso es que tiene ms posibilidades de ser intercambiado. As, si alguien lleva pltanos y quiere calabazas, puede ser que no localice al que lleva las calabazas, pero estar dispuesto a cambiar por B9, pues es el bien que es demandado por muchos y probablemente por el que lleva calabazas. En una economa ms compleja, donde hay ms bienes ofrecidos, lo que se convierte en dinero es aqul bien que no es perecedero, qu sea fcilmente transportable y divisible. Es como se llega al oro como medio de cambio, es decir, dinero.

As pues, el dinero es una institucin que surge como producto de una economa de propiedad privada donde los individuos tienen completa libertad de elegir e intercambiar. En una sociedad sin propiedad privada, no puede surgir la institucin dinero pues la gente no puede intercambiar nada si nada le pertenece.

El patrn oro
Es importante sealar que aquello que aquello que adquiere la caracterstica de dinero tiene que ser algo que no sea abundante. El aire nunca podra ser dinero. Adems, debe ser divisible a fin de que se pueda usar en la adquisicin de diversos bienes en la cantidad necesaria. Pero tambin debe ser lo ms compacto posible para que se pueda transportar fcilmente. Debe ser lo ms ligero posible de tal forma que se lleve de manera discreta. Y finalmente debe ser poco variable en cantidad. Si se usara un bien que en determinadas fechas abunda y luego escasea, los agentes tendran dificultades en valorar ese bien, pues algunas veces tendra mucho poder adquisitivo y otras, menor.

Las caractersticas mencionadas (no abundante, divisible, compacto, ligero, constante) hicieron que el oro fuera el mejor candidato. Es fcil imaginar que la gente comerciaba con bolitas de oro de distinto peso. Bolitas de un gramo, cinco gramos, cien gramos, un kilogramo para operaciones ms fuertes. De las bolitas se habr pasado a los discos de distinto peso y luego a las monedas con distintos dibujos en alto relieve. No falt el rey o prncipe que ofreci sus servicios de acuar monedas con la cara del monarca y a todos les pareci buena idea. El comercio domstico y forneo se desarroll muy bien contando con este medio de intercambio. Pero tambin aparecieron los defraudadores que en lugar de oro puro lo combinaban con otros metales, o en lugar de que la moneda fuera de diez gramos la hacan de ocho y le impriman que era de diez: o bien, aquellos que con una lima le quitaban un poco de cada moneda y con ese polvo de oro creaban una nueva moneda con poder de compra. Sin considerar estas triquiuelas, el dinero oro funcionaba de manera muy estable para facilitar los intercambios. Prcticamente el poder adquisitivo era tan estable que se poda comprar lo mismo hoy que dentro de 20 aos.

Empero, llevar una bolsa con monedas de oro tena ciertas incomodidades por el peso y volumen. Esto se resolvi dejando el metal en resguardo de una persona o negocio quien le extenda un recibo por la cantidad del metal ureo. Llevar un recibo de papel era ms prctico que dos kilogramos de oro. En seguida se invent el fraccionamiento, de tal suerte que en lugar de un recibo de dos Kg de oro, se peda un recibo de un kilogramo y dos recibos de 500 gramos, y as circulaban recibos ligeros, fcil de guardar, de transportar y de atesorar. Estos recibos se transformaron en billetes de distintas denominaciones. Todos usaban estos recibos o billetes pues saban que estaban respaldados por el oro guardado en la bodega y que lo podan reclamar en cualquier momento. Salvo fraudes y falsificaciones, el patrn oro funcionaba muy bien.

Sin embargo, el oro no est exento de algunos problemas:

  1. Si se llega a descubrir una gran mina de oro, quiere decir que pierde algo de su caracterstica de ser escaso. Distorsiona los precios y pudiera ser que fuera sustituido por la plata o por otro metal que conservara las caractersticas mencionadas.

  2. Podra ser que la industria utilizara el oro como materia prima y se llegara a dar el caso de que desapareciera todo el oro y eso dificultara los intercambios, el comercio.

  3. Tambin tiene el problema del “atesoramiento”. La gente podra esconderlo debajo del colchn y generar as una escasez artificial.

Estos defectos del oro se resolvieron cuando surgi otra institucin importante de la economa: el billete o papel moneda. Por cierto, es la fecha y todava es un misterio saber administrar la institucin dinero de manera correcta.

Cmo surge el papel dinero?
La gente que tena ms oro-dinero del que necesitaba tena desconfianza de tenerlo en casa pues alguien se lo poda robar. En el poblado haba gente, quizs comerciantes acaudalados que inspiraban confianza para dejarle el oro en resguardo. El comerciante le extenda un recibo que amparaba la cantidad de oro guardada. Seguramente alguien que posea ese recibo quiso hacer una transaccin y ofreci el recibo como pago. Quien los reciban lo tomaban con toda la confianza pues saba que amparaba una cantidad de oro.

A principios del siglo XX haba en los Estados Unidos ms de dos mil bancos privados que emitan sus propios dlares y no haba problema alguno. Los billetes de un banco eran diferentes a los de otro. Pero la gente los aceptaba bien porque saban que estaban respaldados con oro. Bastaba llevar los billetes al banco para que le dieran la cantidad del metal ureo correspondiente. La emisin de dlares estaba sujeta al patrn oro.

Si una nacin posee oro en su territorio, basta poner una regla, digamos cada vez que llega un gramo de oro se emite una unidad monetaria, llammosle peso. Otra nacin puede emitir sus propios billetes con una regla equivalente un gramo de oro = una lira, y as.

Qu pasara en un pas que carece completamente de oro? Cualquier bien que hayan usado como dinero, se puede billetizar, es decir, convertir en papel moneda, en billetes. Claro que tendran, en primera instancia tener en bodega el bien representado para que se pueda redimir en cualquier momento. As, los billetes pueden representar conchas o plumas de pavorreal y la gente duerme tranquila mientras sepa que sus billetes pueden ser cambiados por las plumas o las conchas.

Ahora bien, qu sucede si el hombre que guarda el metal lo usa para otros menesteres, incluso desaparece completamente de la bodega. Mientras la gente no se d cuenta, seguirn usndolo para sus transacciones como si todo estuviera normal. El problema se manifestara en cuanto alguien quisiera redimir los billetes y el banquero le negara la operacin. Seguramente los dems ciudadanos trataran de rescatar sus conchitas y todos recibiran la misma respuesta: “no hay”.

Pero si nadie se entera que ya no existe el respaldo, la economa puede seguir funcionando como de costumbre. A este hecho le podemos sacar algunas lecciones:

  1. En realidad, no importa el objeto o los objetos que sirvieron de respaldo para la creacin del papel dinero, es decir, de los billetes, certificados o garantas certificadas. El patrn oro, patrn plata o patrn plumas solo son como el vientre para dar luz a algo que va a ser como el oxgeno para la economa: el dinero papel, tan fundamental para una economa de libre mercado para facilitar los intercambios libres y voluntarios.

  2. El papel dinero gana la confianza de la gente en cuanto se ve que conserva su poder adquisitivo. La gente se acostumbra a usar esos papeles o billetes y casi nadie va a reclamar el oro que le respalda. En otras palabras, se puede prescindir del patrn oro, plata o cualquier otro que sirvi de respaldo para los billetes creados. Las economas se desarrollarn sin tropiezos an si desapareciera todo el metal en la bodega y nadie entra en pnico para reclamar el metal. Pero claro, si se corre el rumor de que alguien rob el metal, generara un pnico de resultados insospechados.

  3. El papel dinero, sean certificados o billetes se pueden estandarizar en billetes de distintas denominaciones: de uno, dos tres cinco, diez mil, sin que aumente la cantidad de dinero en esa economa. As, puede ser que la masa monetaria se componga de un milln de pesos, pero puede haber una cantidad enorme de billetes, sin aumentar la cantidad de dinero.

  4. Se puede dar exclusividad a una sola imprenta para que imprima los billetes y los conserve en buen estado. Quiere decir que prender la imprenta solo para reponer los billetes viejos.

  5. Tambin la imprenta puede fraccionar los billetes, es decir, un billete de mil pesos lo puede cambiar por mil billetes de un peso, pero debe quemar el billete de mil pesos. As, habr ms billetes, pero se mantendr fija la masa monetaria de la economa.

La institucin “dinero” tiene sus propias leyes. Es como la gravedad, que si no se aprenden las leyes que la rigen puede causar daos irreparables. Alguien puede pretender desafiar la ley de la gravitacin universal y aventarse desde el piso diez. Lo menos que puede pasar es que se rompa la cabeza. Igual pasa con las leyes del dinero. De hecho, han cado grandes imperios por no comprender a esta importante institucin.

Leyes del dinero

  1. Estabilidad. Lo que se use como medio de cambio tiene que ser algo cuya cantidad se estabilice en algn momento. El oro sirvi bastante bien en su momento pues, aunque no se estabilizaba en su cantidad, aumentaba lentamente. Podemos recordar ese episodio de la Corona Espaola, cuando se descubre Amrica y empiezan a fluir cantidades considerables del metal ureo proveniente de las colonias. Los precios se empezaron a distorsionar en Espaa y fue uno de los factores para la cada del imperio espaol. Esto quiere decir que el dinero tiene que divorciarse de la fuente que le dio origen. Esto se logra cuando se crea el papel dinero. Digamos que si por la monetizacin del oro ya hay un milln de pesos (o cualquier otra cantidad en la economa), la sociedad, el banquero o alguien debe tomar la decisin de estabilizar la masa monetaria. Quizs esta poltica la pudiera tomar la imprenta que se haba dedicado a imprimir un dlar por cada gramo de oro. La bastara anunciar que ya no cambia oro por dlares. En ese momento el oro penetra al mercado de metales preciosos y se cotizara segn las leyes de la oferta y la demanda. El banco o la imprenta ya no tendr la obligacin de canjear billetes por dlar, pero tambin, desde ese momento ya no se imprime un dlar para canjearlo por un gramo de oro. El minero simplemente lo ofrece al mejor postor a cambio de billetes.

  2. El mercado de metales preciosos dara el precio real o de “mercado” del oro, plata u otro metal. En ese mercado se reflejara la verdadera demanda del oro, la cual respondera al gusto, capricho o necesidad de la gente o de la industria.

  3. La imprenta, que emita dlares segn la cantidad de oro que llevaban los mineros, de pronto posee algunas toneladas del metal amarillo y que no son de su propiedad. Pudiera darse el caso de que todos los que tienen billetes van a la imprenta a cambiar sus billetes por el supuesto oro que lo respalda. Aqu entra una decisin poltica de desvinculacin. Su billete de cien dlares ya no equivale a cien gramos de oro, sino a cien billetes de un dlar. O bien, en lugar de recibir cien gramos de oro por un billete de cien, solo recibe 75 o 50 gramos. Igual, llegan los mineros y ahora, en lugar de recibir un dlar por un gramo, la imprenta solo le ofrece 75 centavos de dlar. Se est formando el mercado del oro. Se Incentiva o desincentiva la produccin en las minas de oro. Pudiera ser que la imprenta solo ofrece 25 centavos de dlar por cada gramo, el oferente tendra que acudir a otros mercados que le pudieran dar mejor precio o dedicarse a otra actividad.

  4. Obsrvese que cuando se rompe la regla de emisin de un dlar por cada gramo de oro se evita que la gente se dedique a una actividad que tiene algo de artificialidad. En efecto, la gente se dedicaba a sobreexplotar las minas solo porque estaba segura de poder tener billetes inmediatamente al llegar a la imprenta. As se impulsaron grandes migraciones hacia el oeste de EEUU, muri mucha gente persiguiendo el sueo dorado. En realidad, haba una especie de demanda artificial. Y esto se daba por no comprender la naturaleza del dinero.

  5. Una economa basada en el patrn oro es naturalmente inflacionaria. Esto es porque la produccin de oro no se detiene, aunque no crece a voluntad de una autoridad. Si de la mina se extrae mucho oro, quiere decir que habr mucha produccin de billetes que entran en circulacin a la economa. El efecto que produce esa emisin es la prdida del valor adquisitivo de la unidad monetaria, del dlar, o del gramo de oro, como quiera verlo, por ser equivalentes.

  6. En este punto estamos considerando que la imprenta tiene la obligacin de imprimir nuevos dlares conforme llega ms oro a las bodegas. Pero pudiera ser el caso de que los mineros no estn obligados a llevar su oro al domicilio de la imprenta, sino que pueden cambiarlo con cualquier ciudadano que tenga billetes disponibles. En ese momento, tambin se estara generando inflacin pues hay un incremento de medios de pago.

  7. Desligada la emisin de billetes de la produccin del oro. La gente tiene que confiar en esos billetes que son recibidos como si fuera metal ureo y que nadie tiene la facultad de modificar a capricho el valor de la unidad monetaria.

Pronto la poblacin se da cuenta que no hay problema en utilizar los billetes y de que puede comprar oro u otros bienes sin ningn problema.

Cuando la emisin de billetes se desliga del oro, se dice que se ha abandonado el “patrn oro”. Desde ese momento, el precio del oro se determinar por la oferta y demanda. Es posible que un dlar pueda comprar un gramo, dos o cinco de oro; o tal vez solo la mitad de un gramo. Puede ser que se descubran grandes minas de oro y, por tanto, la oferta supera a la demanda. En tal caso, es posible que el precio del oro baje. En fin, los precios se saben hasta que se saben, es decir, hasta que se realizan las transacciones. Las fluctuaciones de precios sern tan normales como de cualquier mercanca.

Puede trabajar una economa con una masa monetaria de un milln de dlares? Estamos hablando de una situacin especial donde la masa monetaria es fija, de un milln de dlares y no se produce ms dinero ni se quema ningn billete. La respuesta es afirmativa, la gente seguir produciendo y consumiendo normalmente. Los precios pueden variar segn los cambios en los gustos o caprichos o conforme las temporadas. Si es tiempo de naranjas quizs un dlar se cambia por tres kilogramos, en tanto que si ya no es tiempo de esta fruta, un dlar quizs solo consiga un kilogramo. Pero son los movimientos propios del mercado y no hay nada de qu preocuparse. Si los gustos de la gente cambian de tal manera que ahora quieren consumir toronjas, es decir, crece la demanda, el precio subir y es una excelente seal para que los productores se decidan a plantar toronjas a fin de satisfacer a los clientes y tener ganancias.

Innovacin y nuevas tecnologas
El hombre siempre trata de mejorar sus procesos de produccin. Descubre o inventa nuevas tecnologas que tendrn impacto en producir ms utilizando menos recursos. Por ejemplo, puede ser que normalmente se producan mil pares de zapatos y alguien inventa un proceso para producir dos mil pares. Lo ms probable es que ante una oferta mayor, el precio baja, la gente va a decidir comprar dos, tres o ms pares para su uso. En qu porcentaje baja? Es una pregunta que nadie puede contestar. Lo nico que se puede garantizar, con un bajo porcentaje de error, es que el precio baja ante una oferta mayor que la demanda. Igual va a ocurrir con otros productos que introducen nuevas tecnologas. El hecho de que se incremente la oferta de bienes o de que se incremente la productividad por las nuevas tecnologas o de que aumente la poblacin no conforman un buen motivo para incrementar la masa monetaria. Ante estos fenmenos, simplemente, la economa sufrir un proceso deflacionario. Pero nadie se quejar pues el consumidor sentir que su dinero rinde ms; el empresario incrementar sus ventas al ofrecer productos ms baratos y de mejor calidad. Calcular su tasa de ganancia y decidir si es rentable seguir en el negocio o cambia de giro. Otros productores, quizs los que no integran nuevas tecnologas, tengan que cerrar sus negocios y otros ms sentirn que pueden aprovechar la oportunidad para entrar a la competencia.

Deflacin es el proceso en el cual los precios se comprimen, es decir, bajan. Dicho de otra manera, es que la unidad monetaria incremente su valor, su poder adquisitivo es mayor. Especialmente lo sentirn quienes tienen ingresos fijos pues conforme se integran las innovaciones a los procesos de produccin vern que da a da les rinde ms su salario.

Todo lo dicho tiene como base una masa monetaria fija. Los precios van cayendo conforme pasa el tiempo. Algunas industrias nacen, otras desaparecen. Es la dinmica propia de una economa capitalista y no es pretexto para alterar la masa monetaria.

Masa monetaria fija, es la solucin.

Puede una economa de mercado funcionar bien si solo hubiera un milln de dlares en circulacin? Unos niegan categricamente que la masa monetaria deba estar fija. Segn ellos, impedira el desarrollo de la economa. Otros dicen que es aceptable que crezca un tres por ciento, que es el porcentaje en que crece la poblacin. Otros ms afirman que se puede y se debe imprimir todos los billetes que sean necesarios a fin de resolver los problemas de pobreza, escasez y desempleo.

Dinero y billetes no es lo mismo
El dinero es la institucin que surge como una consecuencia de la libertad de los individuos para intercambiar bienes u objetos. Su manifestacin extrema son los billetes que son usados libremente por los individuos con la plena confianza de que ese papel impreso podr servir para adquirir lo que se desea, es decir, tendr completa aceptacin de parte de los otros hombres.

Sin embargo, el dinero se puede pervertir, destruir y eventualmente desaparecer. Las consecuencias pueden ser muy funestas para cualquier economa que no sabe administrar bien a esta institucin.

Seoreaje. Con este nombre sealaremos a la impresin de nuevos billetes que se ponen en circulacin. Por ejemplo, si la economa ya funciona con un milln de dlares y se imprime un dlar ms para que ahora haya 1,000,001 dlares, quiere decir que se hizo seoreaje por un dlar. Tambin se dice que se est inflando a la economa con nuevos billetes.

Procesos de transferencia
En realidad, cuando se imprimen nuevos billetes para ponerlos en circulacin se generan procesos de transferencia de riqueza. Quiere decir que el billete nuevo, que antes de imprimir no tena ningn poder adquisitivo, nadie se atreva a cambiar por un caramelo, pero cuando ya pas por la imprenta ocurre un milagro, ya tiene poder adquisitivo, ya puede comprar una cajetilla de cigarros. Ese billete increment la demanda de cigarros y, en consecuencia, se incrementa el precio. Por otro lado, el trabajador que tiene salario fijo acude a la tienda y encuentra que ya no puede comprar la cajetilla de cigarros como antes, ahora tiene que pagar ms o regresar con las manos vacas. Perdi poder adquisitivo su dinero y seguramente culpar al tenedero por haber aumentado los precios. En sntesis, con el dinero ocurre algo semejante que con la materia y la energa. Es un principio de la fsica que dice: la materia no se destruye ni se crea, solo se transforma. En el tema monetario podemos decir: el poder adquisitivo del dinero no se crea ni se destruye, slo se transfiere. Y ms an, el poder adquisitivo que gana quien recibe el billete nuevo es igual a la suma del poder adquisitivo que pierden los dems individuos. Por esta razn es que se dice que hacer seoreaje, es decir imprimir billetes, es un robo.

Pero no hay que confundir: Una cosa es producir dinero y otra producir billetes. Una vez que se ha desligado la produccin de circulante con el patrn oro, plata u otros objetos y est funcionando en la economa una cantidad de billetes, esos billetes representan a la institucin dinero y se tiene que reconocer sus caractersticas intrnsecas.

Abandonado el patrn oro y con la poltica de masa monetaria fija, ya no se puede producir dinero, pero se pueden producir billetes. Un billete de un dlar se puede “partir” en un milln de billetes cada uno con valor de un millonsimo de dlar. Por supuesto, se debe quemar el billete de dlar a fin de que no se genere seoreaje. Esto quiere decir que se tiene una economa con una cantidad inmensa de billetes pero sigue funcionando con un milln de dlares. Esta caracterstica de divisibilidad es de mayor nivel que si se usara oro fsico, pues aunque tambin es divisible pero sera imprctico tener un microgramo de oro.

As pues, cuando se llega al dinero papel, se ha logrado crear una gran institucin. Pero esa institucin se puede pervertir y eventualmente destruir.

Cmo se destruye el dinero?
Para comprenderlo mejor podemos decir que el dinero es como una bola de algodn, que tiene un peso fijo pero su volumen puede ser variable. Podemos hacer que ese kilogramo de algodn quepa en una lata de Coca Cola o adquiera el volumen de un barril de petrleo. De hecho, puede tomar incluso el volumen del mundo entero y aun conservando un kilogramo de algodn. Algo as es el Stock monetario fijo. En estas circunstancias, la unidad monetaria conserva su poder o incluso lo mejora por efecto de las innovaciones tecnolgicas. Pero, si se rompe la regla de oro en el tema monetario y se empieza a inyectar dinero -de un milln se le sube a un milln cien, es decir, un seoreaje del 10%-, el efecto que tendr es un incremento de precios que se va extendiendo como las olas en un estanque de agua. A la larga, es posible que se refleje en un incremento promedio del 10% en los precios de los productos. Algunos bienes aumentarn ms y otros menos. Pero el efecto del seoreaje no solo se refleja en el incremento de precios.

Distorsin de precios relativos
Si por efecto del seoreaje se incrementaran todos los precios en el mismo porcentaje, posiblemente no sera tan pernicioso el efecto. El problema es que causa una distorsin en los precios relativos. Es porque los nuevos billetes no se reparten uniformemente sino que llegan primero, digamos, al empleado que va a la tienda a comprar cigarros, es un sobredemanda de este producto lo que provoca un incremento en su precio. Este incremento es una seal que llega al productor de cigarros y le induce a comprar ms maquinas, contratar ms trabajadores y comprar ms materia prima. Pero cuando se detiene el seoreaje, la demanda se cae y el empresario queda endeudado con mquinas que no utiliza, trabajadores de ms y materia prima que no se procesa. Est metido en problemas y ahora tiene que despedir a los trabajadores y quizs cerrar pues no puede pagar sus deudas. Pero como el incremento de precios no es uniforme, habr productos que casi no cambian de precio, otros aumentan en la mitad del porcentaje promedio y quizs otros ms reduzcan su precio. El mercado se ha desestabilizado con respecto al funcionamiento natural, es decir, sin seoreaje.

El seoreaje tambin causa daos econmicos a la banca pues puede destruirla en poco tiempo. Ya lo veremos ms adelante.Por ahora basta decir que el dinero es una institucin muy delicada y que debe estar vigilado por expertos que sepan bastante del tema monetario.

Valor de la unidad monetaria
El hecho de que se tenga un stock monetario fijo no implica que el valor de la unidad monetaria sea constante. De hecho, vara por efecto de las innovaciones tecnolgicas que inciden en una mejora de la productividad. Y su variacin es positiva, es decir, incrementa su poder adquisitivo. Una bicicleta que hoy cuesta cien dlares, dentro de 10 aos puede ser que cueste 50 dlares o menos. En otras palabras, se ver un efecto deflacionario donde los trabajadores y los que tienen sus ahorros en el banco y an bajo el colchn vern que su poder adquisitivo se incrementa con el tiempo.

Monopolio del dinero
Cuando rega el patrn oro se poda fabricar billetes siempre y cuando estuvieran respaldados por lingotes de oro en las bvedas de la imprenta. Pero se consider que estara mejor en una institucin respetable y de confianza y surgi la banca central. Era un banco de bancos. Se le encarg ser el nico que poda emitir billetes y todos los billetes emitidos antes se cambiaron por los de este banco. As nace en 1913 el Fondo de la Reserva Federal (FED) o Federal Reserve System para Los Estados Unidos de Amrica, en Mxico se funda el Banco de Mxico (1925) y as, cada pas tiene su propio banco central.

Panam no tiene su propio banco central, pero est bajo la administracin de la FED pues maneja el dlar americano como su moneda de curso legal.

Se le da el monopolio a la banca central para que sea el nico que pueda imprimir billetes. Si lo hiciera alguien que no es la banca central se dice que est falsificando dinero y merece penas muy severas y con justa razn pues es un robo al que recibe el billete y luego se lo rechazan o a toda la poblacin si entra por siempre en circulacin. Y quin le da el monopolio? Puede ser un acuerdo social o una accin del gobierno que se fundamenta en la vigilancia de que nadie dae la propiedad privada del ciudadano.

Dinero virtual
El dinero virtual es la siguiente etapa de la institucin dinero. Todos los individuos podrn vender o comprar con dinero virtual. Los trabajadores recibirn su pago mediante transferencias a sus tarjetas de dbito. Podrn comprar o pagar impuestos mediante sus tarjetas. El gobierno recibir impuestos de cada ciudadano y solo podr gastar lo que se le haya abonado.

El proceso para pasar de dinero fsico a dinero virtual consiste en que un banco recibe los billetes y los abona a la tarjeta de dbito. Acto seguido, el banco tiene que quemar esos billetes fsicos, es decir, destruirlos para que no entren en circulacin e incrementen la masa monetaria.

La ventaja de la tecnologa es que detecta de manera instantnea cuando alguien quiere hacer una transaccin por ms de lo que tiene en su tarjeta y en ese momento impide la transaccin. Por supuesto, tambin habr tarjetas de crdito donde el usuario sabe que tiene un lmite y una obligacin de pagar el prstamo ms los intereses. Y sabe tambin que no cumplir se hace acreedor de sanciones que pueden ser desde embargos hasta crcel. Parece cruel, pero as debe funcionar el sistema, por el bien de la sociedad.

Es posible hacer seoreaje, es decir, crear ms unidades monetarias cuando se usa el dinero electrnico? La respuesta es afirmativa. Basta que una cuenta no tenga candados para gastar o para abonar a otras cuentas. Es el caso de un gobierno que tenga que pagar la nmina de sus empleados. Sin que tenga el respaldo de recursos recaudados por impuestos, abona a la cuenta de cada trabajador. Estara aumentado la masa monetaria y con todas las consecuencias que ya vimos cuando se emiten ms billetes. Por tal razn es que el gobierno no debe tener el control ni la administracin del dinero y solo debe gastar lo que estrictamente le depositan los contribuyentes.

Este fenmeno de seoreaje virtual tambin se podra dar con agentes privados. Una empresa o un particular que no tuviera lmites en sus cuentas bancarias podra generar dinero virtual con todas las nefastas consecuencias.

El seoreaje virtual representa uno de los ms grandes desafos en virtud de que hay gente muy capacitada y fuera de control para penetrar en archivos secretos. Sin embargo, el conocimiento avanza y seguramente se encontrarn soluciones que no pongan en riesgo a los sistemas. La clave est en que los gobiernos o los particulares no tengan posibilidades de gastar ms de lo que tienen en sus cuentas bancarias. Los bancos, por su parte, tendrn que ajustarse a brindar crditos sin excederse de lo que tengan en su cuenta. Es decir, no puede dar crditos de la nada, pues tendrn el reclamo dinerario apenas hayan otorgado el crdito. En otras palabras, se observar una mayor disciplina monetaria.

Conclusin
El patrn de masa monetaria fija, sea con billetes fsicos o virtuales es la respuesta ms acabada que evita problemas indeseables en el desarrollo de una economa debido a un mal manejo de poltica monetaria. Se evitan los problemas inflacionarios que provocan los gobiernos que irresponsablemente imprimen dinero para sus proyectos faranicos o polticas populistas. Su aplicacin requiere entender el fenmeno monetario y tener la decisin poltica para aplicarlo.

 


Bibliografa
Hayek Friedrich von. La desnacionalizacin del dinero.
Mises Ludwig von. La accin Humana.
Milton Friedman. Libertad de Elegir.
Selguin A. George. La libertad de emisin del dinero bancario. Ediciones Aosta.S.A.


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