LUNES, 7 DE NOVIEMBRE DE 2011
La mejor contribución de las naciones emergentes

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“El dinero en efectivo es una garantía de libertad individual, por su eficiencia, versatilidad, irrastreabilidad y anonimato.”
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“La mejor contribución de las naciones emergentes a la recuperación no está del lado financiero, sino del lado de las ideas. Recordarle a EU y a los europeos que rescatar a naciones y bancos en quiebra es el peor negocio del mundo.”


“Cierto que los gobiernos pueden reducir el tipo de interés a corto plazo. Pueden emitir cantidades adicionales de papel moneda, pueden abrir el camino a la expansión bancaria del crédito, y de ésta manera crear una bonanza artificial y la apariencia de prosperidad. Pero prosperidad de este género está condenada a hundirse tarde ó temprano y a traer la depresión”. Ludwig Von Mises, Gobierno omnipotente,1944.

Terminó la reunión del llamado Grupo de los 20, y yo sólo vi buenas intenciones y discursos llamando a la unidad. Vaya, el Presidente Calderón hasta prometió que México y las naciones emergentes harían su parte para devolver la confianza a los mercados internacionales (espero que no sea endeudándose y comprando parte de la deuda chatarra europea).

Sería bueno recordar cómo además de la expansión crediticia irresponsable inducida por los bancos centrales, naciones emergentes como China jugaron un papel determinante para terminar de inflar a la espectacular burbuja inmobiliaria. Hay que recordar:

¿Por qué recuerdo todos estos puntos?

Las razones (2) son sencillas, se trata de recordar que una de las causas del despilfarro financiero de los gobiernos, así como de la expansión crediticia irresponsable de los sistemas bancarios, lo encontramos en el llamado riesgo moral.

Mientras no se eliminen los incentivos perversos para que los gobiernos y bancos no cuiden sus finanzas (los primeros por leyes laxas que le permiten registrar con enorme tolerancia cualquier déficit fiscal creciente y los segundos movidos a “crear dinero de la nada” por su apalancamiento con los bancos centrales, prestamistas de última instancia), las crisis financieras serán recurrentes.

La segunda razón es que es poco lo que los países emergentes (en especial México con una estructura fiscal débil y sometida a los volátiles precios del petróleo) pueden hacer. Ya vimos que también hubo naciones emergentes “sedientas” de inversión, que bajo la manipulación del gobierno contribuyeron a acelerar el desastre financiero de diversas naciones desarrolladas.

La mejor contribución de las naciones emergentes a la recuperación no está del lado financiero, sino del lado de las ideas. Recordarle a EU y a los europeos que rescatar a naciones y bancos en quiebra es el peor negocio del mundo. Que gastar y consumir por encima de los recursos propios es un grave error que se paga más temprano que tarde. Que esto lo conocemos a la perfección en México y Latinoamérica. Que es tiempo de volver al patrón oro y limitar a los bancos centrales a su función básica de mantener a toda costa el poder adquisitivo de las monedas (no destruirlo, como lo han hecho hasta a ahora). Que hay abrir más los mercados al libre comercio (no lo contrario, como algunos mandatarios piensan). Que es hora de regresar a la prudencia financiera, a la ortodoxia fiscal y monetaria.

Lamentablemente muy poco de esto oí en la reunión del G-20 de la semana pasada, pero no es tarde.

Por cierto, si las naciones desarrolladas lo han hecho mal, es tiempo de que naciones emergentes como México hagan reformas estructurales, ello sería una de las mejores contribuciones a la recuperación y a la prosperidad. Lo demás es puro rollo.

El abandono del populismo fiscal y monetario corresponde estrictamente a las propias naciones desarrolladas.

Definitivo, es en el terreno de las ideas en donde las naciones emergentes pueden contribuir mejor a la recuperación económica mundial, en el terreno de las reformas estructurales que hagan a estas economías más competitivas.

• Crisis / Economía internacional • Estados Unidos • G20 • Riesgo moral • Crisis europea

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