VIERNES, 12 DE OCTUBRE DE 2007
Repunte inflacionario, ¿fuera de lugar?

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“Hubo quien, dándole vuelo a la imaginación, habló del regreso de la hiperinflación. ¡Qué ocurrencia! Pasó septiembre, el Banco de México dio a conocer la inflación para el mes y, ¡oh sorpresa!, ni rastro, no digamos de la hiperinflación, ni siquiera del tan temido repunte. Vamos a los números...”


¿Cuántas veces escuchamos, en las últimas semanas, que por obra y gracia del gasolinazo, y por sus efectos sobre los precios de alimentos como el bolillo y el jitomate, la inflación estaba a punto de desbordarse? No llevé la cuenta pero las veces que escuché tal afirmación no fueron pocas, sin olvidar la propuesta de los legisladores perredistas a favor de un aumento de emergencia al salario mínimo ¡del 35 por ciento! Hubo quien, dándole vuelo a la imaginación, habló del regreso de la hiperinflación. ¡Qué ocurrencia!

 

Pasó septiembre, el Banco de México dio a conocer la inflación para el mes y, ¡oh sorpresa!, ni rastro, no digamos de la hiperinflación, ni siquiera del tan temido repunte. Vamos a los números.

 

En términos mensuales (comparando el índice de precios de un mes con el del mes anterior) la inflación de agosto fue 0.41 y la de septiembre 0.78 por ciento, lo cual muestra, ¡en contra de lo que afirmé en el párrafo anterior!, que sí hubo un repunte en la inflación. ¿Cómo es posible que, ante los hechos, me atreva a negar el repunte en la inflación? Inflación mensual de agosto, 0.41 por ciento. Inflación mensual en septiembre, 0.78 por ciento. ¿Hubo, o no, un repunte en la inflación? Vamos por partes.

 

Si comparamos el nivel de precios de septiembre con el de agosto es un hecho, innegable, que hubo un repunte inflacionario. ¿Pero qué tan fuera de lugar resultó la inflación de septiembre?, pregunta que hay que responder comparando la inflación de septiembre del 2007 con la del mismo mes de años anteriores. La inflación mensual en septiembre de 2001 fue 0.93 por ciento; en 2002, 0.60; en 2003, de nuevo 0.60; en 2004, 0.83; en 2005, 0.40 y en 2006 1.01 por ciento. La inflación promedio mensual, en septiembre, de 2001 a 2006, fue de 0.73 puntos porcentuales. ¿Qué tan fuera de lugar estuvo la inflación de septiembre del 2007, que se ubicó en 0.78 por ciento, por debajo del 1.01 por ciento del año anterior?


Pero, insistirán algunos, no se puede negar que, en comparación con agosto, hubo un repunte en la inflación. No, no se puede negar, ¿pero qué tan fuera de lugar resultó el mismo? Para responder hay que comparar el repunte del 2007, con los que se dieron en los años anteriores. Veamos: en 2001 la inflación de agosto fue 0.59 por ciento y la de septiembre 0.93; 2002, 0.38 y 0.60, respectivamente; 2003, 0.30 y 0.60; 2004, 0.62 y 0.83; 2005, 0.12 y 0.40; 2006 0.51 por ciento, en agosto, y 1.01 puntos porcentuales en septiembre. ¿Cuál es la constante? Que la inflación de septiembre es mayor que la de agosto. En promedio, del 2001 al 2006, la inflación de septiembre fue 72 por ciento mayor que la de agosto. ¿De cuánto fue el repunte en septiembre del 2007? Del 90 por ciento. Vuelvo a la pregunta: ¿qué tan fuera de lugar estuvo el repunte inflacionario de septiembre pasado? Para responder consideremos que en 2005 el repunte inflacionario de septiembre fue del 133 por ciento, del 98 en 2006, y del 90 por ciento en 2007. Insisto: ¿qué tan fuera de lugar estuvo el repunte inflacionario de septiembre pasado?

• Inflación / Política monetaria

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